순 상당 수출국 인 국가는 그렇지 않은 국가와 다릅니다. 그들은 충격을 수용하기 위해 소비와 투자를 위해 부채 (금융 자산)를 사용하는 능력뿐만 아니라 주어진 가격으로 국제 시장에서 상품 (실제 자산)을 판매 할 수도 있습니다.
무료 슬롯 게임가 2022 년 2 월 우크라이나를 침공 한 이후, 많은 국가들이 무료 슬롯 게임의 전쟁 자금 지원 능력을 방해하기위한 광범위한 재무 조치를 발표했습니다. 그러나 무료 슬롯 게임는 국제 석유 시장에서 제외되지 않았지만, 많은 서방 국가들이 해당 국가에서 석유 수입을 금지하고 있음에도 불구하고
이 상황은 석유 수출국 인 국가와 유사하며 국제 금융 시장에 대한 접근성을 잃지 만 국제 석유 시장에 대한 접근을 유지합니다. 따라서 불이행 에피소드를 분석 할 때 부채를 상환 할 것인지 또는 부채를 상환할지 여부에 대한 주권의 결정은 유가, 석유 추출 및 석유 매장량과 관련이 있습니다..
부채와 석유의 관계
이 블로그 게시물에서는 주권 위험 (부채)과 데이터의 석유 사이의 관계와 무료 슬롯 게임의 우크라이나 침공에 미치는 영향에 대해 논의합니다.
2022 년 작업 용지, Franz Hamann, Juan Camilo Mendez-Vizcaino, Enrique Mendoza 및 Paulina Restrepo-Cavarria Build외부 주권 기본 및 오일 추출 모델 (PDF)또한 실제 데이터를 사용 하여이 관계를 연구했습니다.
유가와 스프레드와 기본 에피소드의 부정적인 관계
출처 : J.P. Morgan, 미국 에너지 정보국;Eduardo Borensztein and Ugo Panizza, 2009; Carmen Reinhart and Kenneth Rogoff, 2010; 및 저자의 계산.
참고 : 신흥 시장 채권 지수 (EMBI) 스프레드는 90 일 재무부 청구서 수익률과 신흥 시장 인 세계 30 대 순 석유 수출 업체의 채권에 대한 이자율의 차이입니다.
또한 논문에서 저자들은 오류 수정 모델을 실행하여 공식적인 방식 으로이 관계를 탐구했으며,이를 통해 석유 생산의 변화, 석유 예약의 변화, 외부 부채의 변화 및 유리 발견의 변화에 의해 주권 위험이 어떻게 영향을 받는지 연구 할 수있었습니다.
주권 위험에 영향을 미치는 주요 요인
저자는 석유 생산이 높을수록 주권 위험이 감소하고, 비유가 높은 GDP가 높을수록 주권 위험이 높아지고, 외부 공공 부채가 높을수록 주권 위험이 높아지고 석유 준비가 높을수록 주권 위험이 증가한다는 것을 발견했습니다. 처음 세 가지 결과는 매우 직관적입니다.
석유 매장량이 더 많은 국가가 더 위험합니다. 더 많은 석유 생산이 부채 상환 능력을 향상 시킨다면 어떻게 가능합니까?
이것은 지금 무료 슬롯 게임에서 일어나고있는 일입니다. 이 나라는 전 세계 국가들로부터 수많은 재정적 제재를 받았지만 무료 슬롯 게임는 국제 석유 시장에서 제외되지 않았다는 점을 감안하지 않습니다.
그 단점은 석유입니다. 가격은 자주 변동하기 때문에 위험한 자산으로 남아 있습니다. 그러나 유가가 현재 높아지고 있으며, 무료 슬롯 게임는 여전히 실제 자산에 대한 수익률이 높아서 국제 금융 시장에서 제외되는 것에 대해 국가가 무관심하게 만들 것입니다..
Paulina Restrepo-Cavarria는 세인트 루이스 연방 준비 은행의 선임 경제학자입니다. 그녀의 연구는 국제 거시 경제학 및 노동 및 결혼 시장의 검색 및 어울리는 모델에 중점을 둡니다.저자와 그녀의 연구에 대해 자세히 알아보십시오.
Praew Grittayaphong은 세인트 루이스 연방 준비 은행의 연구원입니다.
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